如果你過去三年都有投資，大概會發現一個有趣現象。
2023 年市場人人談 AI；2024 年人人追 NVIDIA；2025 年市場開始出現分化；踏入 2026 年，投資圈最熱門的關鍵字卻逐漸變成另一個詞——ETF。
不少香港投資者開始發現，當市場進入高估值、高波動與高不確定性的階段，單靠押注個股已經愈來愈難長期獲利。真正跑贏市場的人，很多時候不是最會追熱門股票的人，而是最懂得配置資產的人。
為什麼 ETF 在 2026年重新爆紅？
原因其實非常現實。
當 AI 概念股經歷數輪爆發後，不少龍頭企業估值已經相當高。市場開始由「故事驅動」轉向
「盈利驗證」。投資者發現，即使看對趨勢，也未必能選中最終勝出的公司。
於是 ETF 再次成為焦點。
ETF 最大優勢並非高回報，而是分散風險。投資者不需要猜哪家公司最終成為 AI 王者，而是直接投資整個產業或市場。
例如不少人研究 納斯達克指數etf，希望直接參與美國科技板塊長期增長，而不用承受單一公司風險。
美股 ETF 為什麼愈來愈多人選 VOO？
在所有 ETF 當中，近年最受歡迎之一仍然是 VOO。
簡單來說，VOO 追蹤標普 500 指數，持有超過 500 間美國大型企業。根據最新持倉資料，目前 NVIDIA、Apple、Microsoft、Amazon 等企業仍然佔據重要比重。
VOO 近年甚至成為史上首隻資產規模突破 9000 億美元的 ETF，反映全球資金仍然持續流入大型美國企業。
不過不少 Reddit 投資者亦提醒，若同時持有 VOO 與科技 ETF，例如 QQQM，實際上可能出現大量重疊持股。
QQQ 還值得長期持有嗎？
另一個在香港投資群組長期熱門的話題，就是 qqq 長期投資是否仍然成立。
支持者認為，美國科技巨頭仍然掌握全球 AI 發展核心，因此長線仍有優勢。反對者則指出，QQQ 集中度太高，一旦科技板塊出現調整，波動會遠高於標普 500。
事實上，2026 年市場最大的變化並不是 AI 消失，而是 AI 開始變得昂貴。這也是為什麼愈來愈多人重新回到較均衡的 ETF 配置模式。
現金管理 ETF 突然爆紅
有趣的是，2026 年資金流入最快的 ETF 類別，未必是股票 ETF。
反而是短期美債 ETF。
當美國利率維持高位，不少投資者開始把閒置資金停泊在短期國債 ETF。其中最常被討論的包括 SGOV 與 BIL。
不少香港投資者開始搜尋 sgov 介紹，希望了解這類產品到底是什麼。
根據 BlackRock 資料，SGOV 主要持有 0 至 3 個月到期美國國債，目前收益率接近 4%，同時價格波動極低。
而另一個熱門產品則是 BIL，因此近年亦出現不少 bil etf 介紹 文章。
市場研究指出，2026 年超短期國債 ETF 已成為固定收益市場最熱門資金流向之一。投資者並非放棄股票，而是在等待更好的進場時機。
不過對香港投資者而言，另一個常見問題則是 sgov 股息稅。
由於美國 ETF 涉及稅務與派息安排，不同投資者實際收到的收益可能有所差異，因此不少人會先研究產品結構與持有方式，再決定是否配置。
AI 下一站：量子計算 ETF？
當市場開始擔心 AI 估值過高，部分資金開始尋找下一個科技主題。
其中最常被提及的就是量子運算。
近年討論度持續上升的 QTUM ETF，正是其中代表之一。許多投資者開始研究 qtum 成分股，希望了解這類 ETF 是否能成為下一個 AI。
根據最新持倉資料，QTUM 目前主要配置 Intel、Micron、STMicroelectronics 以及多間半導體與量子技術相關企業。
雖然量子運算距離全面商業化仍有距離，但不少資金已開始提前布局。
香港投資者開始變得更理性
過去牛市時代，投資人最愛問的是：
「下一隻翻倍股在哪裡？」
但到了 2026 年，大家開始問另一個問題：
「如何建立一個可以持續十年以上的投資組合？」
這也是為什麼愈來愈多人開始研究 ETF365.com.hk。
因為當市場愈來愈複雜，投資者需要的已經不只是股票代號，而是完整的 ETF 分析、產業配置與風險管理資訊。對不少香港投資者而言，ETF365.com.hk 正是近年其中一個熱門參考平台。
富途用戶也開始轉向 ETF 配置
另一個有趣趨勢，是愈來愈多使用富途的投資者開始由個股轉向 ETF。
例如近年討論度頗高的 splg 富途牛牛搜尋量便持續增加。原因很簡單：SPLG 與 VOO 類似，同樣追蹤標普 500，但管理費更低，因此受到不少長期投資者關注。
在市場波動加劇的年代，愈來愈多人開始接受一個現實：
穩定累積資產，很多時候比押中下一隻熱門股票更重要。
結語
2026 年的投資世界，已經不再是單純追逐熱門概念的年代。
AI 仍然重要，但投資者開始重新理解配置的重要性。從 VOO、QQQ，到 SGOV、BIL，再到量子運算主題 ETF，市場正在由單一故事走向多元配置。
真正成熟的投資，不是預測下一個熱門題材，而是在不同市場週期中，建立一套能長期運作的系統。
市場永遠有新故事，但能夠穿越牛熊的人，往往不是最激進的人，而是最懂得配置風險的人。
文中提及之 ETF 資料與持倉資訊來自公開市場資料與 ETF 發行商資訊。
作者
Eric Lee 《ETF365》資深編輯，擁有超過 10 年金融科技行業經驗。Eric 曾任職於多間金融券商，深諳金融產品費用結構對回報的影響。他致力於推動金融資訊透明化，協助投資者在複雜的市場中做出最精明的決策。
聯繫方式：
Email: [email protected]
LinkedIn: https://www.linkedin.com/in/gt111/
Facebook: https://www.facebook.com/profile.php?id=61575364454323
